پاورپوینت تئوری قیمتگذاری آربیتراژ > شرح کلی :
درس : مدیریت سرمایه گذاری
در این پاورپوینت، درباره : ” مدلهای چندعاملی، مروری اجمالی،تئوری قیمتگذاری آربیتراژ (APT)، مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای (CAPM)، تئوری قمیتگذاری چند عاملی و بسیاری موارد دیگر ” صحبت شده است.
این پروژه قابل استفاده برای افرادی است که در رشته های : ” حسابداری ، مدیریت ” و سایر رشته های مرتبط درحال تحصیل هستند و یا در ارتباط با این موضوع تحقیق می نمایند.
پس از خریداری، فایل های پاورپوینت و pdf آن در دسترس شما خواهند بود.
سرفصل های این پاورپوینت و خلاصه ای از متن پاورپوینت را که در قسمت توضیحات ذکر شده است ، مطالعه نمایید.
مناسب جهت : ارائه کنفرانس
همراه با تصاویر متعدد مرتبط جذاب
دارای افکت نمایش متن اسلایدها و افکت تغییر اسلایدها
۴۹.۰۰۰ تومان قیمت اصلی ۴۹.۰۰۰ تومان بود.۳۳.۷۰۰ تومانقیمت فعلی ۳۳.۷۰۰ تومان است.
پاورپوینت تئوری قیمتگذاری آربیتراژ > شرح جزئیات :
.
پیش نمایش ویدیویی تعدادی از اسلاید های درون پاورپوینت :
.
خلاصه و نمونه ای از متون داخل پاورپوینت :
مدلهای عاملی ابزارهایی هستند که به کمک آنها، عوامل مختلف موثر بر نرخ بازده هر ورقه بهادار را در طول هر دوره زمانی توصیف و این عوامل را به طور کمی تعیین میکنیم.
مدل تک عاملی:
ri = E(ri ) + βi F +ei
با توجه به اینکه میدانیم عدم اطمینان در بازدههای دارایی، دو منبع دارد: عامل مشترک یا کلان اقتصادی(سیستماتیک) و رویدادهای مختص شرکتی (غیرسیستماتیک)، بنا بر آن گذاشتیم که ارزش مورد انتظار عامل مشترک صفر است.
حال اگر F را انحراف عامل مشترک از ارزش مورد انتظار عامل بنامیم، βi حساسیت شرکت i به آن عامل است و ei اخلال مختص شرکتی محسوب میشود.
بر مبنای مدل عاملی، بازده واقعی شرکت i برابر با بازده مورد انتظار ابتدایی آن به اضافه یک مقدار تصادفی با ارزش مورد انتظار صفر و منتسب به رویدادهای مختص شرکتی خواهد بود که در آنE(ri ) بازده مورد انتظار سهم i است.
بهره بردن از قیمتگذاری غیرواقعی ورقه بهادار و کسب سود بدون ریسک، آربیتراژ نام دارد.
آربیتراژ نیازمند خرید و فروش هم زمان اوراق بهادار معادل یکدیگر به منظور کسب سود از اختلاف قیمت آنها است.
نمونهای ساده از فرصت آربیتراژ زمانی است که سهمی با قیمتهای متفاوت در دو بورس مختلف به فروش میرسد. برای مثال فرض کنید سهم IBM در بورس نیویورک به قیمت 95 دلار به فروش میرسد. اما در نزدک به قیمت 93 دلار به فروش میرسد. بنابراین میتوانید سهم را از نزدیک خریداری کنید و هم زمان در بورس سهام نیویورک بفروشید و بدون نیاز به سرمایه، سود بدون ریسک 2 دلاری برای هر سهم شناسایی کنید.
.
این مطالب تنها قسمتی از محتوی اصلی است ، برای بهره مندی از محتوی کامل و اسلاید ها :
۴۹.۰۰۰ تومان قیمت اصلی ۴۹.۰۰۰ تومان بود.۳۳.۷۰۰ تومانقیمت فعلی ۳۳.۷۰۰ تومان است.افزودن به سبد خرید
.
فرصت آربیتراژ زمانی بوجود میآید که سرمایهگذار بتواند سبد سرمایهگذاری با حجم سرمایهگذاری صفر ایجاد کند، بهطوری که این سبد سرمایهگذاری دارای بازده مطمئن باشد.
برای ایجاد سبد سرمایهگذاری با حجم سرمایهگذاری صفر، سرمایهگذار باید بتواند دست کم یک نوع دارایی را بهطور استقراضی بفروشد و وجوه حاصل را برای خرید یک یا بیش از یک دارایی به کار گیرد. قرضگیری را به عنوان موقعیت فروش برای دارایی بدون ریسک در نظر میگیرند.
هر سرمایهگذار تمایل دارد بزرگترین موقعیت ممکن در سبد سرمایهگذاری آربیتراژ را کسب کند.
مدل CAPM، موردی از بحث غالب ریسک- بازده است. بدین معنا که همه سرمایه گذاران، سبد سرمایهگذاری کارای میانگین – واریانس را انتخاب میکنند. سرمایه گذاران در تشکیل سبد سرمایهگذاری خود، از دارایی هایی استفاده میکنند ]خریداری میکنند[ که زیر ارزش، قیمتگذاری شده است و از دارایی هایی دوری میکنند که بالای ارزش قیمتگذاری شده است.
فشاری که بر قیمتهای تعادلی وجود دارد، ناشی از این موضوع است که شمار زیادی از سرمایه گذاران و هریک به مقدار دلاری نسبتا کم، سبد سرمایهگذاری خود را تغییر میدهند. این فرض که شمار زیادی از سرمایه گذاران، سبد سرمایهگذاری کارای میانگین – واریانس را انتخاب میکنند، موضوعی مهم و چالش برانگیز است. در مقابل در شرایط بدون آربیتراژ، شمار کمی از سرمایه گذاران که موقعیت آربیتراژ را شناسایی کرده اند، مقدار دلاری بزرگی از سبد سرمایهگذاری خود را تغییر میدهند و به این ترتیب، تعادل را دوباره برقرار میکنند.
این مطالب تنها قسمتی از محتوی اصلی است ، برای بهره مندی از محتوی کامل و اسلاید ها :
۴۹.۰۰۰ تومان قیمت اصلی ۴۹.۰۰۰ تومان بود.۳۳.۷۰۰ تومانقیمت فعلی ۳۳.۷۰۰ تومان است.افزودن به سبد خرید
خط پررنگ در نمودار A 10,1، بازده سبد سرمایهگذاری به خوبی متنوع شده A با بتای (βA=1) برای مقادیر مختلف از عامل سیستماتیک را نشان میدهد.
بازده مورد انتظار سبد سرمایهگذاری A، 10 درصد است. این مقدار زمانی بدست میآید که خط بازده، محور عمودی را قطع میکند و در این نقطه عامل سیستماتیک صفر است که به معنای عدم تغییر در عامل کلان است.
اگر عامل کلان مثبت باشد؛ بازده سبد سرمایهگذاری بیشتر از ارزش مورد انتظار میشود و اگر مقدار آن منفی باشد، بازده سبد سرمایهگذاری از میانگین خود کمتر میشود.
بنابراین بازده سبد سرمایهگذاری به صورت زیر خواهد بود:
E(rA) +βA F =10% + 1 × f
(نمودار B10,1، نمودار مشابه برای سهم منفرد (غیر متنوع) S با بتای 1 است که در معرض ریسک غیر سیستماتیک است و آن را بصورت نقاطی در اطراف خط میبینیم.
میتوان مدل را به چندین عامل موثر بر بازده سهام نیز تعمیم داد که از چرخه کسب و کار ناشی میشود: نوسانهای نرخ بهره،نرخ تورم،قیمت نفت و ….تاثیر هر یک از این عوامل،شاید ریسک سهام و در نتیجه بازده مورد انتظار را تحت تاثیر قرار دهد
فرض کنید مدل عاملی بیان شده در معادله 10.1 را به مدلی دو عاملی تعمیم داده ایم:
Ri = E(ri ) + βi F +ei
Ri = E(ri ) + βi1 Fi + βi2 F2 + ei
عامل 1، میزان انحراف رشد تولید ناخالص داخلی از میزان مورد انتظار بود و عامل 2 تغییر پیشبینی نشده در نرخهای بهره بود. هر عامل ارزش مورد انتظار برابر با صفر دارد، زیرا هر یک تغییر در متغیر سیستماتیک] و نه سطح متغیر[ را اندازهگیری میکند. به همین ترتیب، جزء مختص بازده مورد انتظار (ei) نیز ارزش مورد انتظار صفر دارد. بسط مدل دو عاملی به تعدادی از عوامل نیز امکانپذیر است.
سبد سرمایهگذاری عاملی عبارت است از سبد سرمایهگذاری به خوبی متنوع شده که در آن، بتا برای یک عامل برابر با 1 و برای سایر عوامل برابر با صفر است.
هدف نهایی تئوری قیمتگذاری آربیتراژ چندعاملی همانند مدلCAPM ، فراهم کردن نرخهای بازده منصفانه برای شرکتهای خدمات عمومی قانونمند است.
.
.
پاورپوینت تئوری قیمتگذاری آربیتراژ
توجه : آدرس و لوگو سایت بر روی تصاویر فوق ، صرفا در سایت نمایش داده می شود و هیچ گونه تبلیغاتی در فایل پاورپوینت وجود ندارد.
.
.
>>> آموزش خرید فایل از فروشگاه داده پردازان مدرن(کلیک نمایید)
هشدار :
در صورتی که پس از خرید ، فونت نوشته های پاورپوینت بهم ریخته است و یا مانند تصاویر روی سایت نیست ، دانلود و نصب پکیج زیر ضروری است:
دانلود مجموعه فونت فارسی جهت باز شدن کامل و زیبای فونت های به کاررفته در پاورپوینت
مقالات بیشتر درباره : ” تئوری قیمتگذاری آربیتراژ” : Arbitrage Pricing Theory (APT)
پشتیبانی : در صورت وجود هرگونه سوال و یا ابهام در ارتباط با توضیحات فوق ، می توانید از قسمت نظرات همین پست و یا فرم ارتباط با ما و همچنین شماره تماس های پشتیبانی استفاده نمایید.
محصولات مرتبط
نقد و بررسیها
هنوز بررسیای ثبت نشده است.